烽火通信:预计业绩将持续稳健增长

  证券时报网(www.stcn.com)08月04日讯 2017 年上半年,公司业绩合乎预期。业绩的稳重增长主要受益于公司在产品和市场上的冲破。国际市场保持连续增长,同时,海内经营商市场上,公司在集采项目中也取得较好排名。“十三五”期间,我国通讯行业仍将坚持高增长,宽带接入速率较当前程度还有很大提升空间, 5G 通信装备建设需要茂盛。考虑到公司在行业中的位置和行业远景,预计公司业绩将持续稳健增长。定向增发名目已过会,有望为公司将来发展供给充分的资金。因为定向增发尚未实现,暂不斟酌其影响,猜测公司 201718 年全面摊薄后 EPS 分离为 0.93 元与 1.28 元,按 8 月 3 日 25.34 元收盘价盘算,对应的 PE 分辨为 27.1 倍与 19.8倍。目前估值低于行业水平,首次给予“买入”的投资评级。

  事件: 战火通信(600498,股吧)(600498)颁布 2017 年半年报。 2017 年上半年,公司实现营业收入 97.21 亿元,同比增长 26.02%;实现营业利润 3.91 亿元,同比增长 9.78%;实现归属于上市公司股东的净利润 4.50 亿元,同比增长 16.10%,基础每股收益 0.43 元。

  点评: 收入增长较快。 2017 年上半年,公司实现营业收入 97.21 亿元,同比增长 26.02%,主要得益于主营业务持重发展;营业外收入 1.36亿元,同比增长 104.92%,重要因为软件销售退税大幅增加所致;营业外支出 595.05 万元,对业绩影响非常有限。 跟着宽带和 5G 建设的推动,预计 2017 年下半年跟 2018 年,公司营收仍将获得较快增长,对事迹奉献较 2017 年上半年进一步晋升。

  定向增发过会。 2017 年 6 月 6 日,中国证监会发审委对公司非公然发行股票申请进行了审核,发行申请获审核通过。

  风险提醒: 运营商网络建设速度低于预期、体系性危险。

  (义务编纂: HN666)

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