[推荐评级]通信行业周报:中国移动TD


[推荐评级]通信行业周报:中国挪动TDLTE五期集采 重点关注小站与多天线





时光:2017年06月06日 13:01:39 中财网



讲演摘要:

  上周回想

  上周通信板块下跌0.26%,同期沪深300指数上涨1.82%,中小板块指数下跌0.61%,创业板指数下跌1.71%,跑输沪深300指数2.08个百分点,跑赢中小板块指数0.35个百分点,跑赢创业板指数1.45个百分点。其中电信经营下跌9.96%,通信装备制下跌1.88%,增值服务板块下跌2.85%。


  上周涨幅居前有:奥维通信(002231)13.00%、恒宝股份(002104)8.00%、高斯贝尔(002848)7.58%、通宇通讯(002792)6.33%、特发信息(000070)5.82%;上周跌幅居前有:龙宇燃油(603003)25.85%、北纬通信(002148)17.19%、优博讯(300531)14.31%、键桥通信 (002316)11.44%、汇源通信(000586)10.19%。


  本周观点及投资建议

  事件回顾:2017年4月,中国移动正式启动4G网络五期工程无线网主设备集中采购工作。采购规模共计约40.6万个基站,载频约103万个。其中新建基站32.4万个,载频约80万个,扩容基站8.2万个,载频约23万个。此范围为五期工程洽购总规模,各供给商规模将依据省公司实际建设需要终极肯定。据悉,本次集采采取单一起源采购的方法,供应商包含复兴通讯、华为、爱破信、诺基亚、大唐移动、上海贝尔、普天等7家厂商。依照计划,今年4G网络将会重点保障“高速度、高流量、高层建造、上行受限”等场景。奇特的需求场景,也催生了小站跟多天线两个症结技巧的普遍利用。在中国移动的此次集采中,小站占比规模濒临一半,为历次集采最高。


  在笔者看来,这是一个很天然的景象。经由前期的4轮大规模建设,中国移动的4G基站数已达151万,基础实现了海内价值市场的全域覆盖,为其在剧烈的4G竞争中奠定了成功的基础。在此次集采中,除了小站之外,中国移动提出大规模天线的商用需求并正式采购。(材料来源:中国通信网)民生观点:跟着用户规模的连续扩展,用户行动方式的改变,以视频为代表的流媒体业务逐步成为4G网络的重要流量来源。中国移动必需要增强深度笼罩能力,持续提升网络容量,以小站为代表的4G异构网络就成为了热门。同时,在众多的5G技术中,大规模天线阵列是最特殊的,通过更为精准的波束赋型能力与多用户复用体系多流能力,实现了频谱效力的大幅提升,针对网络中高容量、高层覆盖、高烦扰、上行才能晋升等场景都有很好的后果。目前,中国移动已经分辨在29个省50个城市进行3DMIMO预商用验证,并在杭州、深圳、合肥、洛阳、石家庄等地实现3D MIMO多场景商用部署。然而,作为一项新技术,Massive MIMO的工业成熟度和支撑能力还有必定的差距,其中凸起表示在Massive MIMO性价比还不够幻想。在现在站址日益稀缺的背景下,大规模天线的综合上风已经凸显。目前,更具产业支撑程度,64通道128天线可能是3D MIMO商用的公道抉择。


  推荐小基站和天线标的:邦讯技术、通宇通讯等。


  保持行业推荐评级

  咱们看好通讯行业作为基本建设,在新一轮经济变更中的要害作用,倡议中长期持有。1)NBIoT进入本质部署阶段,寰球将批量安排,提议关注物联网平台宜通世纪,终端新天科技、三川智慧;2)流量断定性增加下,光通信支持网络基础建设,重点推荐:博创科技、天孚通信、光迅科技等;CDN/IDC范畴推举华星创业、光环新网、网宿科技;3)建议关注专网龙头海能达,国内外订单一直落地。4)国企改造,中国联通、星网锐捷。


  行业重点消息

  (1)中国铁塔打算在港启动IPO 至多融资100亿美元(2)中Cevian Capital收购爱立信超5%股份(3)华为携印度顶级电信运营商部署NBIoT(4)AT&T Foundry携加州理工学院成立量子技术同盟(5)网传中移IPTV牌照申请未被批复 电信联通加速抢占窗口期(6)中兴通讯NFV全球市场持续冲破:“筑底”技术攀升期。


  危险提醒

  运营商投入不达预期,小基站建设不迭预期。




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