通信板块坚守价值成长 重视光纤光缆景气周期

  上周大盘上涨,行情以小盘股为主导,通信板块优于大盘。上周大盘上涨3.2%,收于3108点。小盘股表现优于大盘股,其中创业板表现最优,涨幅4.2%。通信行业板块上涨3.2%,表现优于大盘。从细分行业指数看,经营商板块表现最好,上涨10.2%。物联网板块表现次好,上涨4.5%。区块链跟卫星通信导航板块分离上涨4.4%和3.3%。以上板块表示均优于通信行业均匀程度。挪动互联和通信装备板块分辨上涨2.7%和2.6%。光通信板块上涨2.2%。量子通信板块表现最差,下跌2.6%。以上板块表现劣于平均水平。

  光纤价格看涨,预计9月份集采将增至6065元/芯公里。市场对光纤光缆的高景心胸认知不足,从我们各大厂商及运营商的调研情形看,当前光钎光缆高景气超预期,散纤价钱较集采价格高出30%以上,价格仍有上行激动,景气宇可望连续至2017年23季度。

  保持光纤集采量回升15%20%的猜测。中移动本身固网家庭宽带重大不足,正加鼎力度投建光网,预计20162017年度集采量有望继承增长20%,达1.2亿芯公里,同时,中国联通与中国电信也在踊跃推进光通信网络的建设,目前中国联通已经仅实现了8个全光网省,今年将实现北方10省的全光网省建设;中国电信已经建成了四川、安徽及河南的全光网省建设,预计今年内将建成云南、江苏、福建、海南、广东、湖南全光网省。另一不可疏忽的因素来自广电,其2016年洽购量比拟此前年份呈现大幅增长。

  区块链ICO大获胜利,市场看好区块链发展。近期维优元界、Onchain小蚁等多个著名区块链接踵发展ICO(首次公然代币众筹),概念上相似于众筹。在短短6天内,维优发布元界ICO众筹金额已达700万元国民币;Onchain小蚁官网显示,ICO开端两周内,众筹金额已达1477万元人民币。区块链ICO的市场参加度高涨,阐明市场对区块链的发展抱有信念,咱们以为区块链板块下半年还将受到资本市场关注,行情有望再起。中心标的为飞天诚信、渊博股份、海破美达、四方精创等。

  本周推荐以持重成长为主,光通讯个股为首选推举。持续推荐亨通光电(2016年业绩增速80%、2017年业绩增速40%,对应2017年15倍PE,光纤产能3700万芯公里,棒纤缆一体化)、中天科技(半年报事迹增长超预期,产能2600万芯公里,棒纤缆一体化)、特发信息(预计半年报净利润同比增加80%110%,产能1350万芯公里)。

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